日期：2025-08-19 09:33:08
原标题：0.1折升利配，卖基金！
来源：中国基金报
记者：张燕北
商业银行代销基金的费率“价格战”再度升级。继多家国有大行、股份制银行将代销费率降至1折后，近期部分中小银行又推出0.1折的费率优惠。
业内人士认为，银行大打“折扣牌”是代销市场竞争加剧下的获客策略，但中长期来看缺乏持续竞争力。在这一背景下，预计会有更多机构加速向买方投顾转型。
部分中小银行代销基金费率低至0.1折
日前，部分中小银行加入代销基金降费阵营，并且加码让利。据深圳农商行公告，自8月5日至9月30日，该行对部分开放式基金（前端模式）费率实行优惠，个人投资者通过该行手机银行App申购指定基金，可享0.1折费率折扣（包括定期定额投资）。
按照公告升利配，上述“指定基金”包括9只开放式基金，涵盖主动权益、债券、指数、FOF、QDII等多种类型，涉及易方达、南方、大成、长盛等4家基金公司。
这并非深圳农商行年内首次下调代销基金费率。今年6月，该行曾宣布，自6月18日至9月30日，对长盛基金旗下两只债券产品的前端申购、定投费率实行0.1折优惠。
除深圳农商行外，推出0.1折优惠的还有常熟农商行，对手机银行渠道的120余只基金申购（含定投）实行0.1折优惠，活动将持续至今年年末。
此前也有不少银行对费率“打折”，但大多数是国有大行、股份制银行，且最低折扣为1折，而农商行推出这样低的折扣较为罕见。“长三角、珠三角等经济较发达地区的中小金融机构运营更加市场化，也面临更激烈的竞争，所以能够率先推出较低折扣。”业内人士表示。
晨星（中国）基金研究中心总监孙珩认为，这一折扣力度反映出当前基金代销市场竞争极为激烈，中小银行面临更大的压力。一方面，大型银行凭借强大品牌影响力、广泛客户基础和优质服务占据大量市场份额，互联网平台依托便捷性、丰富产品吸引众多年轻投资者，在双重挤压下，中小银行市场份额不断被蚕食；另一方面，中小银行自身客户基数与业务规模有限，在产品筛选、投顾服务等方面存在短板，难以通过服务质量竞争，只能以降费作为吸引客户的直接手段。
低价策略能走多远？在孙珩看来，短期来看，降价手段能快速见效：对投资者而言，0.1折的申购费直接降低了入场成本；对中小机构来说，低价策略能迅速获得关注度，吸引对费率敏感的下沉客户，短期内能提升基金代销规模和平台流量。
“但中长期看，这种模式暗藏隐忧：投资者若过度聚焦于费率，可能忽视基金业绩、风险匹配度等核心因素，反而增加投资盲目性；对银行而言，超低费率会大幅压缩代销利润，还可能引发行业无序竞争，难以形成可持续的竞争力。”她说。
“价格战”愈演愈烈
机构加速向买方投顾转型
近两年，银行代销基金的费率“价格战”愈演愈烈，此次部分农商行的“地板价”更是将这场竞争推向了新的白热化阶段。
据不完全统计，2023年以来，招商银行、交通银行、工商银行、农业银行、兴业银行等头部机构都曾推出基金销售费率优惠措施。尤其是在2024年，招商银行宣布公募基金买入费率低至1折，交通银行随后跟进。
“中小银行受渠道、品牌等限制，在竞争中处于劣势，通过低费率吸引客户是无奈之举，但全面突破1折以下的概率较低。”孙珩认为，一方面，银行成本结构和渠道投入差异大，不会无底线下调费率；另一方面，监管对金融服务收费有相应规范，也不允许过度价格竞争。
“长期来看，基金代销市场的竞争，将从单纯的价格竞争转向服务、产品筛选、资产配置等方面的竞争，银行需提升综合服务能力，以满足客户财富管理需求，实现从销售导向到服务导向的转型。”她说。
盈米基金认为，银行下调代销基金费率至“地板价”，将促使更多机构加速向买方投顾转型。
谈及未来基金代销市场的发展格局，盈米基金认为，互联网、券商、银行这三类代销渠道各有优势，未来可以利用各自的资源禀赋去服务好客户。互联网代销平台凭借其低成本和高效率的优势，能够快速吸引大量客户；券商凭借专业的投资顾问团队和丰富的金融产品，能够为客户提供更专业的服务；银行依托其广泛的客户基础和品牌信誉，能够提供更全面的财富管理服务。此外，传统券商、银行等机构还有一个重要发展方向，那就是全面向数字化转型，探索线上化、智能化发展道路，重构基金销售业务流程。
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责任编辑：王馨茹 升利配
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